PKSHA Technology（3993）の投資分析　短期：6/10（中立）長期：8/10（買い）

企業概要

PKSHA Technologyは、『未来のソフトウェアを創る』ことをミッションとし、AI技術とアルゴリズムを活用して社会の課題を解決する企業です。人とソフトウェアの共進化を目指し、企業のデジタルトランスフォーメーション（DX）を支援することに注力しています。

同社は、自然言語処理、機械学習、画像認識技術を活かしたソリューションを提供し、政府機関や大手企業との連携を強化しています。特に行政のデジタル化や製造業の自動化の分野で技術を活用し、日本国内だけでなく、東南アジアを中心に海外市場にも進出しています。

財務状況

PKSHA Technologyの最新財務データによると、同社は安定した財務基盤を維持しています。

• 流動資産の増加：現金および預金の安定確保により、資金繰りの安全性を向上。

• 有利子負債の減少：45億6217万円と前年比で3.25%減少し、借入依存度が低下。

• ROE（自己資本利益率）とROA（総資産利益率）の改善：それぞれ7.68%、5.94%と、資本効率が向上。

キャッシュフローと運転資本

2024年9月期のキャッシュフローは以下の通りです。

営業キャッシュフローがプラスであるため、事業運営に必要な資金は内部で確保できています。売上増加や収益性向上に加え、コスト管理の徹底や契約収益の増加が寄与しています。一方、投資キャッシュフローは設備投資や研究開発への資金投入が大きく、特にAI技術向上のためのR&D（研究開発）費用が増加しています。

収益性と効率性

2025年9月期の売上予想は以下の通りです。

セグメント別では、AI SaaS事業の売上高が69.6億円（前年同期比+14.7%）、営業利益は25億円（+50.6%）と成長の中心となっています。クラウドAIサービスの拡大によって新規顧客の獲得が進み、市場シェアの拡大が期待されています。

業界動向

AI市場は急成長しており、国内企業の業務効率化やデジタル化が進行しています。競合には、日立製作所や富士通などの大手SIer（システムインテグレーター）、AI技術を活用するスタートアップが存在します。

PKSHA Technologyは、自然言語処理技術や深層学習アルゴリズムに強みを持ち、独自のAIエンジンを開発しています。また、AI関連の特許を多数取得しており、特許技術を活かしたソリューション提供が競争優位性の一因となっています。

事業リスク

• AI市場の競争激化：大手企業や新興企業の参入が増加し、競争が激化。

• 研究開発コストの増加：AI技術の進化に伴い、開発費用が増加し利益率に影響。

• 外部環境の影響：為替リスクや規制強化が事業運営に影響を及ぼす可能性。

将来の成長戦略

PKSHA Technologyは、M&A（企業買収）や新規事業への投資を積極的に行い、成長を加速させる方針です。過去には、2018年に対話型AI技術を有する『BEDORE』を買収し、自社の技術基盤を拡充しました。

特に、AI SaaSの拡充や、金融・製造業向けのDX支援事業の拡大が期待されています。また、AIチャットボットや自動運転技術など、次世代AIソリューションの開発にも注力しています。

まとめ

私ならこうする

PKSHA TechnologyはAI市場の成長を背景に、安定した業績拡大を続けています。短期的には株価の変動が激しいですが、中長期的には収益成長が期待できるため、ポートフォリオの一部として保有する価値があると考えます。特に、AI SaaS市場のさらなる成長や事業の多角化が進めば、株価の上昇余地は大きいでしょう。

投資推奨

• 短期投資（1か月以内）：6/10（中立）

• 長期投資（1年以上）：8/10（買い）

投資にはリスクが伴います。本記事の内容は情報提供を目的としており、特定の投資を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。