フレクト(4414) 最新決算反映(8/7)

最新決算アップデート
1. 四半期KPIの動向
企業概要
1. 過去の成長トレンド
財務状況
1. 財務健全性の評価
キャッシュフローと運転資本
収益性と効率性
業界動向
事業リスク
将来の成長
まとめ
参考サイト

企業概要

クラウドインテグレーターのフレクトは SalesforceとAWSを核にクラウドネイティブ開発を行い顧客のデジタルトランスフォーメーションを企画から運用まで一気通貫で支援します。アジャイルとDevOps文化を基盤にミッションクリティカル領域を短サイクルでリリースしてきました。Salesforce導入プロジェクト数は国内トップクラスで累計導入は840社超うち約2割は海外展開企業です。AWSアドバンストティアサービスパートナー資格を保有しデータレイク構築や生成AI連携など先端領域に強みがあります。

過去の成長トレンド

売上高は2019年3月期14.5億円から2025年3月期79.5億円へ約5.5倍従業員数は120名から560名へ拡大しました。サブスクリプション型保守サービス運用設計室の継続利用率は96パーセントで売上の約26パーセントをストック化大型案件の受注拡大とストック比率の上昇が成長の二本柱です。

財務状況

1Q末の総資産は3955百万円前期末比5.8パーセント減自己資本は2802百万円で3.0パーセント増自己資本比率は70.9パーセントまで上昇しました。現金及び預金は1961百万円前期末2128百万円から減少売掛金及び契約資産は1239百万円前期末1412百万円に対して減少しました。一方前払費用は268百万円に増加しました。負債は流動負債が694百万円で大幅減これは未払法人税等と未払消費税等の減少が要因です長期借入金の返済も進み457百万円となりました。結果としてネットキャッシュの厚みと安全性が高まりました。

財務健全性の評価

流動比率は高水準を維持し自己資本比率は70パーセント超に改善しました。D Eレシオは低位で財務レバレッジは抑制的です。短期の資金繰りに懸念は見当たりません。

キャッシュフローと運転資本

当第1四半期はキャッシュフロー計算書が作成されていないため四半期のCF更新は割愛します。運転資本は売掛金と税金関連負債の減少で圧縮方向に進みました。前期までの傾向は営業CFの安定と投資CFの成長投資配分が中心でありこの基本線は維持される見込みです。

収益性と効率性

粗利率は44.9パーセントで前年同期から改善しましたが販管費増により営業利益率は6.5パーセントへ低下しました。前年同期の営業利益率は9.5パーセントでした。年度計画との進捗は売上高が約18.8パーセント営業利益が約8.3パーセント純利益が約8.3パーセントです。2Q以降の増益転換には売上高の伸長と販管費の吸収が不可欠です。

業界動向

国内SI市場は年率5パーセント台の拡大が続き Salesforce関連は2桁成長が見込まれます。生成AI連携やデータ統合の需要拡大でマルチクラウド人材の争奪が続く見込みです。フレクトはSalesforceコンサルタント資格者とAWS資格者を多数抱え価格競争に陥らず付加価値提案で差別化できる体制です。

事業リスク

大手顧客のARPAが短期的に低下しており受注消化のタイミング次第で収益が変動する可能性があります。提案体制強化と採用の前倒しは短期的に販管費を押し上げるため粗利改善と案件規模拡大での吸収が必須です。

将来の成長

会社計画は通期売上9600百万円営業利益1429百万円純利益863百万円を見込みます。AIエージェント AgentforceやData Cloud MuleSoft Okta連携などのマルチクラウド案件を新規獲得しておりパイプライン拡大が確認されています。新卒は10月以降に戦力化予定で後半の収益寄与が見込まれます。

まとめ

フレクトは、2026年3月期1Qで売上・利益ともに減速した一方、粗利率は改善しつつ、人材・体制への先行投資を強めている局面と言えます。
売上高は前年同期比▲5.0％、営業利益は▲34.6％となりましたが、売上総利益率は44.9％と約1.3ポイント改善しており、単価・案件ミックスの質は大きく崩れていないことがうかがえます。営業利益率の低下は、大型提案に向けた体制強化や新卒採用の前倒しによる販管費増が主因です。

一方、財務面では自己資本比率70％超・ネットキャッシュ厚めの状態を維持しており、長期借入金も減少傾向です。大手企業向け四半期契約顧客数は増加を続けており、クラウドエンジニア等の専門職も着実に増員されていることから、マルチクラウド・生成AI領域での成長余地はなお大きいと考えられます。

今後は、